Strive Asset Management (ASST) has acquired all shares of Semler Scientific (SMLR) in a landmark stock transaction. While this move is significant historically, it has also raised concerns about the potential issues investors may encounter when evaluating financial companies involved with Bitcoin.
此次收购是两家持有比特币的数字资产财政部（DAT）之间的首次合并，合并后的公司将控制超过 10,900 个 BTC，并增加每股净资产价值（NAV），DAT 投资者将其视为“收益率”的衡量标准。
NYDIG 全球研究主管 Greg Cipolaro 在本周评论此次收购的一份报告中指出，常用的“mNAV”指标（定义为市值除以持有的加密货币）应该从行业报告中删除。
该公司在报告中称：“往好了说，这是误导；往坏了说，这是不诚实的。”
NYDIG 指出，该报告未能涵盖 DAT 可能拥有的运营业务或其他资产。大多数大型比特币资金管理公司确实运营着增值业务。
其次，NYDIG 写道，mNAV 经常使用“假定流通股数”，其中可能包括尚未满足转换条件的可转换债务。
“可转换债券持有人会要求以现金而非股票来交换其债务。对于DAT来说，这比单纯发行股票要繁重得多，”该公司补充道。“由于可转换债券本质上是波动性收获（可转换债券是债务+看涨期权），DAT有动力最大化其股票波动性。”
目前，公开交易的比特币资金公司持有超过 100 万 BTC，其中许多公司的交易价格低于其 mNAV，这可能意味着不久的将来会有更多收购。